Доступ ВП к финансам для цифровых инноваций: каковы ключевые шаги для преодоления разрыва с ЕС?

Нормативные песочницы и бизнес-ангелы, краудфандинг и венчурный капитал — эти термины возможно красочные, но описываемая ими поддержка жизненно важна для экосистемы финансирования, необходимой для запуска и поддержки инноваций в сфере информационно-коммуникационных технологий (ИКТ) среди малых предприятий в странах Восточного партнерства.

В последние месяцы команда Программы EU4Digital по инновациям в области ИКТ сосредоточила свои усилия на продвижении общей законодательной базы в регионе Восточного партнерства, которая способствовала бы инновациям в области ИКТ на основе норм и лучших практик ЕС. Цель состоит в том, чтобы выявить основные разрывы между ЕС и регионом ВП и выявить направления, в которых партнеры могут предпринять необходимые шаги для преодоления различий.

Работая над достижением этой цели, в рамках Программы EU4Digital будут разработаны рекомендации по национальной политике и планы действий по их реализации для каждой страны-партнера ВП в соответствии со следующими политическими областями, выбранными каждой страной:

• Управление правами интеллектуальной собственности на цифровые инновации (Армения)

• Новые организационные формы поддержки инноваций в сфере ИКТ (Азербайджан)

• Доступ цифровых инновационных МСП к финансам (Грузия, Украина)

• Инновационные экосистемы ИКТ для стартапов и скейлапов (Молдова)

• Оцифровка промышленности (цифровая трансформация МСП в традиционных секторах) (Беларусь)

В качестве основы для анализа разрыва между ЕС и Восточным партнерством в отдельных областях политики, Программа  EU4Digital определила лучшие практики ЕС по регулированию в соответствующих областях политики.

В этой статье представлен обзор лучших практик ЕС в области политики доступа цифровых инновационных МСП к финансам, выбранной Грузией и Украиной.

ЛУЧШАЯ ПРАКТИКА ЕС ПО ВОПРОСАМ ДОСТУПА ЦИФРОВЫХ ИННОВАЦИОННЫХ МСП К ФИНАНСАМ

В Европейском Союзе правовые рамки для доступа к финансированию для стартапов и скейлапов состоят из двух основных блоков: Стратегии единого цифрового рынка и Союза рынков капитала. Кроме того, не законодательные меры, обеспечивающие эффективное соблюдение законов о конкуренции и едином рынке, рассматриваются как эффективные инструменты политики и используются чаще, чем нормативные предписания.

МСП могут получить доступ к финансам на всех этапах своего жизненного цикла (создание, расширение, передача бизнеса). Соответствующие аспекты финансовой экосистемы и политики включают: нормативные песочницы для альтернативного финансирования, краудфандинг, бизнес-ангелы, венчурный капитал, ускоренную поддержку инноваций с высокой степенью риска и финансирование цифровой трансформации традиционных предприятий.

Использование этих лучших практик для развития финансовых экосистем Восточных стран-соседей ЕС и использование преимуществ существующих инструментов поддержки ЕС, инструментов и программ финансирования откроют инновационный потенциал среди МСП в регионе, помогая предприятиям адаптировать свои продукты и услуги к потребностям рынка.

Нормативные песочницы для альтернативного финансирования — это контролируемая среда, в которой могут происходить инновации в финансовых технологиях, обеспечивая при этом меры безопасности для управления рисками. Они позволяют банкам и игрокам финансово-технологического сектора экспериментировать с инновационными финансовыми продуктами или услугами, устраняя ненужные регуляторные барьеры и сокращая время вывода новых идей на рынок. В ЕС существует ряд случаев, когда были созданы регулятивные песочницы в финансово-технологическом секторе.

В апреле 2019 года Европейская Комиссия и Европейские надзорные органы (ESA) совместно запустили Европейский форум для посредников по инновациям (EFIF), чтобы способствовать большей координации и сотрудничеству между посредниками по инновациям (нормативные песочницы и центры инноваций) для поддержки расширения финансово-технологического сектора. Крауд и пиринговое финансирование («краудфандинг») признаны важным источником небанковского финансирования в поддержку инновационных компаний и стартапов. В 2018 году ЕС учредил европейскую марку для краудфандинговых платформ, основанных на инвестициях и кредитовании, которая облегчает расширение услуг краудфандинга и позволяет осуществлять трансграничную деятельность.

Бизнес-ангелы все чаще инвестируют вместе с фондами венчурного капитала. Это люди с высоким уровнем собственного капитала, которые обычно предоставляют меньшие суммы финансирования на более ранней стадии, чем многие венчурные фонды могут инвестировать. Созданы сети бизнес-ангелов и разработаны различные инструменты поддержки — от обучения до налоговых льгот и совместного инвестирования.

Наиболее известные сети и сообщества бизнес-ангелов включают: Всемирную ассоциацию бизнес-ангелов; Всемирный инвестиционный форум бизнес-ангелов (WBAF); Бизнес-ангелы Европы; Европейская торговая ассоциация бизнес-ангелов, семенных фондов и игроков на ранних стадиях рынка (EBAN); Бизнес-ангелы InnovFin.

Фонды бизнес-ангелов: Европейский фонд ангелов (EAF).

Венчурные инвестиции регулируются и стимулируются рядом правовых актов об инвестиционных фондах и коллективных инвестициях. Основными европейскими рамками является Директива о предприятиях по коллективным инвестициям в переводные ценные бумаги (UCITS). Регламент Европейских венчурных инвестиционных фондов (EuVECA) охватывает подкатегорию альтернативных инвестиционных схем, ориентированных на стартапы и компании, находящиеся на ранней стадии. Фонды альтернативных инвестиций регулируются Директивой об управляющих фондами альтернативных инвестиций (AIFM) и рядом других, в том числе Директивой и

Регламентом для содействия трансграничному распределению средств.

Широкий набор инструментов политики для стимулирования местных и иностранных венчурных инвестиций и увеличения инвестиционного потенциала включает специальный режим налогообложения на национальном уровне.

Венчурным капиталистам также предоставляются возможности для совместного инвестирования с проверенными европейскими фондами с целью усиления венчурных инвестиций.

Таким образом, Европейский инвестиционный фонд (ЕИФ), входящий в группу ЕИБ, профинансировал более 1 миллиона МСП, используя либо собственные ресурсы, либо предоставленные Европейским инвестиционным банком (ЕИБ), Европейской Комиссией, государствами-членами ЕС или третьими сторонами. В Украине 713 МСП с 46 467 рабочими местами уже получили финансирование ЕИФ на общую сумму 213 млн. евро, а в Молдове 254 МСП, предоставляющих более 11 000 рабочих мест, получили финансирование на сумму 102 млн. евро (www.eif4smes.com). Армения и Грузия также имеют право на поддержку в рамках ряда инструментов ЕИФ.

Венчурный капитал InnovFin направляет инвестиции в венчурные фонды, которые предоставляют финансирование предприятиям на ранних стадиях, работающих в секторах программы «Горизонт-2020» (возможность также существует для ассоциированных стран программы «Горизонт-2020», включая Армению, Грузию, Молдову и Украину). В апреле 2018 года ЕС и ЕИФ запустили Общеевропейскую программу фондов венчурного капитала (VentureEU). Ожидается, что около 1500 стартапов и скейлапов получат доступ к финансированию по всему ЕС.

Ускоренная поддержка инноваций с высокой степенью риска — Ускоренный путь к инновациям (FTI) — это программа поддержки инноваций по принципу «снизу вверх», продвигающая инновационную деятельность, близкую к рыночной, в любой области технологий или приложений. Это может помочь партнерам совместно создавать и тестировать инновационные идеи и дать им последний толчок перед выходом на рынок. Армения, Грузия, Молдова и Украина имеют право подать заявку на участие в программе.

Финансирование цифрового преобразования традиционных МСП на уровне ЕС обеспечивается Фондом гарантирования займов COSME ЕС (LGF) независимо от текущего уровня цифровизации предприятия. МСП из стран, ассоциированных с COSME, включая Армению, Молдову и Украину, также имеют право участвовать.

Возможности обучения и инструменты принятия решений продвигаются по всему ЕС и на международном уровне для содействия повышению осведомленности, обмену передовым опытом и расширению специальных знаний, необходимых для инвестиций с высокой степенью риска.

Платформа ранней стадии инвестирования Early stage investing Launchpad (ESIL) и Бизнес-школа WBAF WBAF Business School это известные институты для инвесторов, которые хотят выступать в роли бизнес-ангелов, венчурных капиталистов и менеджеров венчурных фондов. STARTUP ECOSYSTEM EU предоставляет тренинги для стартапов и компаний, желающих привлечь венчурное финансирование, и помогает им подготовить свой бизнес к диалогу и отношениям с этими типами инвесторов.Информационная и консультативная поддержка доступна для МСП, стремящихся финансировать цифровые инновации через порталы единого окна по всему Европейскому Союзу. Среди них — портал Access2finance, который распространяется на Украину и Молдову, и мастер EIC (который также доступен новаторам из стран, связанных с программой ЕС «Горизонт-2020»). Информационные системы, такие как EuroQuity и ALTFInator, выступают в качестве платформ для поиска партнеров, связывающих МСП,

ищущих финансирование, с инвесторами и кредиторами.

Для стран Восточного партнерства доступны следующие инструменты: Amadeus; Crunchbase; Kompass; Европейский бизнес регистр — ЕБР; Регистр неплатежеспособности ЕС, наряду с национальными базами данных.

СЛЕДУЮЩИЕ ШАГИ — РЕКОМЕНДАЦИИ И ПЛАНЫ ДЕЙСТВИЙ

Полный отчет, разработанный группой EU4Digital по ИКТ инновациям, о передовой практике ЕС в области доступа к финансированию для цифровых инновационных МСП был использован для разработки структуры анализа пробелов в Грузии и Украине; на основе анализа пробелов в настоящее время разрабатывается ряд политических рекомендаций для двух стран, которые будут приведены в соответствие с национальными партнерами.

Эти рекомендации станут основой для разработки индивидуальных планов действий по реализации национальной политики для Грузии и Украины. В планах действий будут определены конкретные заинтересованные стороны в странах-партнерах, инструменты, платформы и практики ЕС, к которым могут получить доступ и которые могут быть приняты заинтересованными сторонами ВП, и, возможно, конкретными партнерами в странах ЕС. Дальнейшие действия программы (обучение, учебные визиты, сетевые мероприятия, рекламные мероприятия и т. д.) затем помогут заинтересованным сторонам в их будущей деятельности по преодолению пробелов.

Принятие передового опыта ЕС, таким образом, поможет ускорить развитие зрелой инновационной и стартовой экосистемы ИКТ с хорошо функционирующими организациями поддержки в странах Восточного партнерства. Это также позволит исследователям и инновационным предприятиям легче получить доступ к инструментам финансирования ЕС.

В конечном итоге, общая законодательная база позволит Восточным странам-соседям ЕС воспользоваться преимуществами единого цифрового рынка ЕС, а также обмениваться и развивать новые инновационные идеи с коллегами из стран-членов ЕС.